2015年9月，中经有色金属产业景气指数显示为15.5，较上月回落1.5点，景气指数在“偏冷”区间震荡,连续下降的趋势没有改变。

　　在构成有色金属产业景气指数的12个指标中，位于“正常”区间的有3个指标，包括商品房销售面积、十种有色金属产量和出口额;位于“偏冷”区间的有5个指标，包括M1、家电产量、有色金属进口额、利润总额和发电量;位于“过冷”区间的4个指标分别是LMEX、汽车产量、有色金属固定资产投资额和主营业务收入。

镍行业运行趋势与有色金属行业景气指数基本一致。2015年三季度镍价多数在7.5万元~8万元/吨之间徘徊，价格仅略高于2009年一季度的水平，与LMEX指数表现一致。由于中国经济增速放缓，全球大宗商品的消费下降，镍价格连创新低，产成品库存增加、资金周转不力导致企业停产、减产甚至破产。

　　三季度我国镍工业运行情况

　　2015年三季度我国镍行业总体表现为投资继续下降,效益大幅下滑。下游主要不锈钢厂均有不同程度的减产检修;8月12日人民币贬值，主动化解美元升值预期;居高不下的LME镍库存，导致LME镍价节节下降。2015年三季度，LME镍现货均价为10635美元/吨，同比下跌43.4%。9月底LME镍库存为45.2万吨，比二季度末下降4000吨。长江现货镍价均价8.08万元/吨，同比下降37.5%。主要生产企业遇到了较大的经营压力，有的停产检修，有的干脆压货等待价格回升。

　　(一)镍钴采选冶投资同比下降

　　2015年1~8月份，我国镍钴采选业施工项目有14个，投资额为4.53亿元，同比下降69.3%;镍钴冶炼施工项目有52个，投资额为70.6亿元，同比下降36.6%。尽管国内镍冶炼项目投资下降，但不断有在镍合金材料和电池材料方面新建项目的消息，一方面是因为看好未来含镍合金在航空、电力、动力汽车等方面的应用前景，也不排除为了上市公司募集资金寻找合适的理由。此外在印尼投资新建镍铁和不锈钢项目的消息也源源不断，有业内人士称，一些在印尼新建成的高炉项目在当前的价格下，也难以投产。

　　(二)镍生铁产量减少带动国内原生镍产量下降缩减

　　2015年三季度我国原生镍产量约为15.7万吨，同比减少12%，环比减少8%。镍生铁产量由于利润大幅缩减，三季度产量环比降低9%，同比减少17%，总体呈现明显下降趋势。电解镍产量也受镍价低迷影响环比减少6%，国内部分利用氢氧化镍钴原料生产电解镍的企业已经停产，如果镍价未能好转，恐年内难以复产。

　　三季度进口量预计为12万吨，出口量预计为0.3万吨，预计2015年三季度我国镍表观消费量为27.5万吨，同比增加45%，全年表观消费量预计达到102万吨。

　　三季度我国镍铁产量为10.2万吨(镍金属量)，前三季度累计产量为30万吨，预计全年产量接近39万吨。与去年同期相比，内蒙古和辽宁产量下降明显，而江苏、福建和广东等一体化工厂较集中的地区产量则保持平稳。

　　(三)供大于求逐渐缩小，去库存压力依然较大

　　国际镍业研究小组(INSG)数据显示，2015年1~7月份全球镍矿产量为121.1万吨(镍金属量)，同比减少3.3%。主要是印尼受禁止镍矿出口影响，产量下降严重，同比减少47.1%，此外芬兰镍矿产量同比大幅减少61.4%。

　　2015年1~7月全球原生镍产量为114.7万吨，同比基本持平，全球原生镍产量增速放缓，同期消费量为110.7万吨，同比微增0.6%，供应过剩4万吨。亚洲地区中国产量下降明显，而印尼、缅甸等国产量增加较快，未来印尼将成为全球重要的原生镍生产国。

　　据国际镍业研究组织(INSG)10月份里斯本会议的消息，2015年全球原生镍产量为195.4万吨，消费量为190.5万吨，供大于求4.9万吨;预计2016年全球镍产量有望缩小至194.2万吨，预计消费量增至196.5万吨,因此2016年全球镍市场可能出现2.3万吨的缺口。2016年全球镍消费量增长一是寄希望于中国的镍消费量的增加，二是欧洲地区受益于欧盟对原产自中国大陆和中国台湾地区的冷轧不锈钢加征反倾销关税，其本地的原生镍消费有所恢复。

　　国际行业分析机构MEPS预计2015年全球不锈钢粗钢产量将至4220万吨，同比增长1.2%;中国2015年产量将达到2215万吨，同比增长2.1%，主要因为国内外不锈钢消费需求疲软，同时受欧盟反倾销事件的影响。值得关注的是，这一预测增速较3月时有所下调，3月份时该机构预计2015年全球不锈钢产量为4300万吨，中国的产量为2290万吨。

　　根据安泰科的估计，2015年三季度，我国不锈钢厂粗钢为520万吨，同比减少5.8%，预计全年产量为2140万吨，同比减少1.9%，其中300系占比49%，200系占比32%，400系占比19%。受300系不锈钢产量增加影响，预计2015年我国不锈钢行业原生镍消费量将近80万吨，同比增加近2.3万吨。