甲醇主力合约于2020年12月18日创下近两年新高2562元/吨，而后由于宏观避险情绪升温陷入回调，目前偏强振荡。展望2021年，甲醇市场供过于求问题将缓解，供应过剩量预计仅有5万吨，加之宏观环境略微向好，甲醇价格重心有望抬升。

2020年部分产能推迟至2021年投放

国内情况

近年来，我国甲醇新增产能集中在西北、华北地区，且以煤制甲醇为主。2020年，受疫情等因素影响，实际投产产能远低于计划投产产能，新增产能542万吨，其中配套MTO的产能220万吨。截至2020年年末，国内甲醇总产能预计为9914万吨，较2019年增长11.8%。生产利润方面，2020年年初，在疫情的打压下，需求大幅下降，甲醇价格走低，生产利润缩水，之后被动跟随油价低位振荡，8月前甲醇生产一直处于亏损状态。8月之后，甲醇基本面边际好转，价格重心开始上移，上下游利润重新分配。

卓创资讯的数据显示，2020年1—11月，我国甲醇累计产量为6114.23万吨，同比增长8.4%。与此同时，装置开工率为67.77%，较2019年下滑1.89%，主要原因一是年初受疫情影响，需求回落，西北企业胀库；二是上半年甲醇价格处于低位一定程度削弱了企业的开工积极性。不过，下半年，由于疫情得到有效控制，需求逐渐恢复，甲醇装置开工率转而回升，整体高于往年水平。总的来说，新增产能陆续释放，预计2020年国内甲醇产量为6714万吨，同比增长8%。

由于2020年部分产能推迟至2021年投放，2021年新增产能依然较多，约830万吨。如果新增产能都能按期投放，那么到2021年年末，我国甲醇总产能将达到10184万吨，增长8.4%。2020年上半年，甲醇价格大幅下挫，生产利润深度回撤，加上疫情因素导致不确定性增加，装置的投产力度低于往年。若2021年疫情持续得到控制，经济继续复苏，则新装置投产将较2020年更顺利。以2020年甲醇产量6714万吨为基数，2021年甲醇产量预计为7280万吨，增长8.4%。

进口情况

截至2019年年底，全球甲醇总产能为1.5亿吨，其中我国占57%。近年来全球甲醇产能投放多集中在我国。不过，2015年起，以美国和伊朗为代表的北美和中东地区也加大了甲醇产能投放力度。2020年，伊朗kimiya pars的年产能165万吨的装置和Busher的年产能165万吨的装置顺利投产，但装置检修频繁，整体投产力度不及2019年。

截至10月，2020年国内累计进口甲醇1079.6万吨，同比增长23%，创近10年的新高。国外货源大规模流入国内沿海市场，主要原因一是我国需求较国外率先恢复，国外疫情期间甲醇需求低迷；二是国外甲醇具有价格优势，进口利润尚可。

2021年，国际甲醇市场仍有新装置投产计划。如果能按期投产，那么新增产能将达到435万吨，超过2020年的水平。但根据装置的技术情况和生产利润的变化，实际投产可能不如预期。美国对伊朗、委内瑞拉等国进行贸易制裁，被制裁国对我国的甲醇出口大幅增加。虽然伊朗2020年8月公布的秋检计划不多，但Kaveh年产能230万吨、ZPC1#165万吨和busher165万吨的装置四季度频繁检修，证明秋检的惯性仍在。2020年上半年由于甲醇价格持续低位，中南美减产较为明显，但随着价格在四季度的上涨，中南美装置开工率也逐步回升。结合上述三方面分析，可以认为，2021年我国甲醇进口量将持续增加，预计在1400万吨，但增速下滑至10%。同时，港口供应仍旧过剩，但过剩量有所减少。