设为首页 | 加为收藏    
网站首页 金博宝体育app 资讯中心 行业资讯 指数解读 采集点商铺 指数团队简介 指数论坛
  最新资讯
分析:一线城市房价未到顶
央行:房贷独大局面正在改
乐视网开盘涨3% 融创中国
监管层严防死守 市场开始
又一官媒表态 证券日报社
国务院:促进移动互联网健
向德国开炮!特朗普:欧盟
梅姨下决心“硬脱欧” 英镑
8.64亿美元!穆迪与美国司
科技界下一个“兴奋剂”:S
  联系我们

“中国·成都金博宝体育安卓版 金博宝app体育 指数”
工作小组

 地址中国·成都·金府路555号中国·万贯金博宝app体育 城内·电子商务大厦4楼·指数部
 电话028-61690086-6655
 传真:028-87636056
 邮编:610036
 邮箱:index@wanguan.com
 客服QQ点击这里给我发消息
行业资讯
央行:房贷独大局面正在改变 脱实向虚正扭转
发布时间:2017-01-17

 

去年12月份的金融数据呈现出积极变化。

近日,中国人民银行公布的金融数据显示,初步统计,2016年社会融资规模增量为17.8万亿元,比上年多2.4万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加12.44万亿元,同比多增1.17万亿元。去年12月份社会融资规模增量为1.63万亿元,新增贷款10400亿元。12月末,广义货币(M2)余额155.01万亿元,同比增长11.3%;狭义货币(M1)余额48.66万亿元,同比增长21.4%。

从总体上看,去年12月份社会融资规模继续维持高增长态势,当月信贷增量更是同比多增4466亿元,远超市场预期。金融数据超预期增长的背后,尽管有年底机构冲量的季节性因素,但12月份数据的结构性变化,依然释放出了值得注意的积极信号。

金融数据的结构变化向市场传递出的一个最重要信号,就是实体经济的资金需求出现积极变化,金融支持实体经济的力度不断加大,部分资金“脱实向虚”的情况逐渐扭转。

企业中长期贷款的超预期大幅回升,显示资金“脱虚向实”的积极变化。数据显示,去年12月份非金融企业中长期贷款为6954亿元,远高于此前11月的2018亿元和10月份的728亿元,呈现显著回升态势。如果将时间再向前推,可以看到,在

2016年7月的信贷数据中,非金融企业及机关团体贷款一度出现罕见的负增长,并因此拖累当月信贷增量骤降。这在当时曾引起部分人士对经济下行压力的忧虑。

企业信贷需求,尤其是企业中长期贷款,被认为是衡量企业经营活力和投资意愿的关键指标。在银行体系流动性合理充裕、货币总量依然较高的情况下,如果企业中长期贷款持续低迷,则意味着经济下行压力较大,部分资金“脱实向虚”,没有进入实体经济领域。从这个角度看,去年12月企业中长期贷款的超预期大幅回升,除了年底冲贷款形成的季节性因素影响外,更意味着在经济缓中趋稳的背景下,融资需求回升,实体投资意愿有所改善。有观点称,需要观察去年12月份是否会出现企业投资的大幅回升,如企业投资和中长期贷款相互印证,则表明中国经济确实显著好于市场预期。

另一个佐证企业投资意愿增强、资金回流实体经济的指标,是M1与M2剪刀差的持续收窄。数据显示,去年12月末,M1同比增长21.4%,增速较上月回落0.7个百分点,M2同比增长11.3%,二者的剪刀差收窄至10.1%。而在2016年7月,M1与M2剪刀差曾达到15.2%,引发市场各方高度关注。

造成M1与M2出现较大剪刀差的原因,包括统计基数问题、房地产销售火热以及企业存款“活化”等。而企业活期存款大量增加,最重要的原因在于部分企业持币观望、投资意愿不足,甚至资金“脱实向虚”等。与之相伴的,是2016年初开始的民间投资较快下滑,以及部分主要城市房地产市场的持续销售火热,房价大幅上升。目前,M1与M2剪刀差连续5个月收窄,表明随着地产销售持续降温、金融去杠杆防风险政策效果的显现,以及商品价格上涨等,企业效益逐渐改善,补库存与实体投资意愿增强。

信贷数据中,居民部门中长期贷款的回落,也是去年12月份金融数据中值得注意的结构变化之一。数据显示,去年12月新增信贷中,居民部门中长期贷款新增约4200亿元,尽管同比依然新增近1300亿元,但环比少增逾1400亿元。从比例上看,12月份住户部门中长期贷款占当月新增人民币贷款的比例为4成,较此前两个月动辄占比超过7成的情况出现了显著下降。这既意味着主要城市房地产限购政策效果逐渐显现,房地产市场逐步降温,以房贷为主的居民中长期贷款新增量也随之下滑;同时,这也进一步说明,新增信贷结构出现积极变化,“房贷独大”的局面正在改变。

金融数据的结构变化,向市场传递出的另一个重要信号,就是前期出台的各项政策效果正逐步显现。这包括稳增长及引导良好发展预期的举措、金融去杠杆以及提升金融服务实体经济质效的措施、防范资产泡沫与金融风险的政策等。

从货币政策角度看,过去一年,稳健的货币政策的针对性和有效性进一步增强。根据经济形势和金融市场流动性变化,人民银行灵活运用公开市场常规操作、中期借贷便利(MLF)等工具组合,保持了市场的适度流动性。稳健的货币政策促进了货币信贷和社会融资规模合理增长,为稳增长和供给侧结构性改革营造了适宜的货币金融环境。为防止资金“脱实向虚”,提升金融服务实体经济能力,人民银行着力疏通货币政策传导渠道,推动金融去杠杆,相关监管部门则对于部分机构热衷当通道、做过桥、加链条,从而导致资金“脱实向虚”的行为,进行严查与纠偏。此外,各地出台的房地产限购、执行差别化房贷等政策,严防房地产金融风险,对于促进房地产市场健康发展,防控资产泡沫等,都有明显的效果。

此外,在社会融资规模增量中,表外融资的大幅增长,也是金融数据结构变化的一大看点。数据显示,去年12月,社会融资规模增量中的委托贷款、信托贷款以及未贴现承兑票据3项总和超过7300亿元,创2014年1月以来新高。分析认为,表外融资的意外增长或与基建PPP发力、房企融资转表外以及MPA考核等有关,不过,受制于未来MPA考核和非标资产监管,以及非标本身回报率的大幅下降,预计2017年非标融资不会再次加速。

 

     “中国成都金博宝体育安卓版 金博宝app体育 指数”官方网站: //www.tsjiaqi.com/

     “中国成都金博宝体育安卓版 金博宝app体育 指数”资讯QQ:100360145

     “中国成都金博宝体育安卓版 金博宝app体育 指数”新浪微博: http://weibo.com/wanguanwj

     “中国成都金博宝体育安卓版 金博宝app体育 指数”: 028-61690086-6655

来源:bandao
0
 
友情链接
Copyright 2012-2013  , All Rights Reserved 金博宝app体育 版权所有 未经允许不得转载信息内容、建立镜像
编制单位:中华全国工商业联合会金博宝体育安卓版 金博宝app体育 商会 成都市金牛区人民政府 成都万贯集团 合作单位: 金博宝体育app

电话客服电话:028-61690086-6655 传真传真:028-87636056 邮箱邮箱:index@wanguan.com :点击这里给我发消息

蜀ICP备11011566号 关注我们:000 4477

安全联盟认证 电子产业联盟认证