于是，2020年，自上而下卖力营销的在线教育成为了一条黄金赛道。毕竟，《2020年(上)中国在线教育市场数据报告》预计，2020年中国在线教育市场规模约达4230亿元，同比2019年3468亿元增加21.97%。

这诱人的蛋糕，自然让资本方难以抵抗。

根据此前公开信息统计，2020年前11个月在线教育行业已经发生了89起融资，融资额超过350亿人民币。这一数字比去年增长了近260%。

其中，在K12阶段，猿辅导在2020年的末尾交割了云锋基金3亿美元的投资，而这是今年猿辅导第三次融资。今年3月，猿辅导完成由高瓴资本领投的10亿美元G轮融资，10月，猿辅导交割了由腾讯、DST领投的22亿美元的融资，这是今年中国互联网领域单笔最大融资额度。加上今年前两轮的融资额，今年猿辅导融资总额超过35亿美金，是目前全球教育科技行业估值最高的独角兽。

好未来也在近日宣布获得15亿美元的融资，这家上市公司今年的股价曾经突破80美元，与2019年末相比近乎翻倍。拥有最大用户群的作业帮也不遑多让，在近半年内分两次拿到总计14亿美元的投资，超过此前融资总额。此番加码中也不乏红杉资本、软银等极具说服力的投资方。

早教阶段的在线早教机构，则将目光投向了小月龄 ——小步在家早教近日宣布经过半年多的研发，专为2~6月龄研发的亲子运动课程“小宝宝STAR悦动课”已上线。其目前已获4轮融资，投资方有昆仲资本、BAI贝塔斯曼亚洲投资基金、金沙江创投、GGV纪源资本等。

成人教育阶段的热度虽不及18岁及以下人群的教育赛道，但这也并不妨碍它受资本青睐。今年2月，技术社区及在线技术培训平台51CTO融资2000万美元；4月，奈学教育获投数千万元；5月，青椒课堂融资近千万元；8月，开课吧获投5.5亿元。

于是，更多的捕猎者闻风而至。根据一企业工商信息平台发布的报告，截至10月，2020年新增教育相关企业47.6万家，注销13.6万家，净增34万家，净增企业数同比上涨了22.5%；在线教育企业新增8.2万家，新增占比在整个教育行业中达到17.3%。

但凯歌高奏之时，有人欢喜有人愁。

如果仔细观察，不难发现，头部的确吸金，但腰部和尾部的企业日子并不好过。

“冰火两重天”之势从各个角度可见：当各个分赛道的在线教育公司传来接连融资的好消息，从今年2月开始，IT兄弟连、明兮大语文、优胜教育、松鼠AI、学霸君等公司却频繁曝出资金周转困难等问题。其中优胜教育是成立20余年的老牌机构，学霸君则曾签约“国民妈妈”海清为其代言。

而当K12阶段的独角兽风光无限时，成人教育的头部品牌却也鲜有人买单。 一边是2020年8月17日发布的《2020年(上)中国在线教育市场数据报告》中，尚德机构、嗨学网、中华会计网校等多家成人在线教育平台均被评级为“不建议下单”平台。另一边则是接近而立之年的教育培训巨头新东方决定拆分起家的英语培训等成人培训业务，成立大学事业部，一个重要的原因正是其成人培训业务近年来增速放缓。