石油行业面临前所未有挑战 本期金博宝体育安卓版 指数下跌
—2020/08/21期价格指数评析
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一、第三六一期（2020/08/21）“中国·成都金博宝体育安卓版 金博宝app体育 指数”价格总指数
宏观分析：
在今年前7个月，国际油价跌宕起伏，走出了“高开、低走、再反弹”的形态，均价总体下行。布伦特期货均价43.23美元/桶，同比下降20.99美元/桶，WTI期货均价40.74美元/桶，同比下降16.77美元/桶。
第一阶段是1月20日以前，美伊冲突是这一阶段的主导因素。1月3日伊朗少将苏莱曼尼遭遇美军袭击后去世，美伊关系骤然紧张，市场担忧霍尔木兹海峡将因双方发生军事冲突无法保障油轮安全通行，布伦特价格一度升至接近69美元/桶，创下年内高点；第二阶段是1月20日至2月20日，中国疫情是这一阶段的主导因素。1月20日前后，新冠疫情在武汉发酵并加剧，为保护人民健康，中央政府宣布举国抗疫，石油需求因部分经济活动暂停缩减。由于中国防疫极为成功，此时市场并未意识到新冠疫情的真实破坏力；第三阶段是2月末至5月初，这一阶段油价在世界疫情暴发、减产联盟谈判破裂以及美元陷入流动性陷阱的三重挤压下出现历史性下跌；第四阶段是5月初至今，在OPEC+重新减产、主要经济体重启经济的双重推动下，油价触底回升。超低油价使得全球石油行业举步维艰，市场价格战也不符合绝大多数产油国利益。在共同利益驱动下，OPEC+重新达成协议，并在5月初启动了高达970万桶/日的减产协议。减产联盟之外的产国油国加拿大、巴西等也配合进行了减产。6月后，油价逐渐站稳40美元/桶关口，在40~45美元/桶区间波动。

“中国·成都金博宝体育安卓版 金博宝app体育 指数”价格总指数走势
价格总指数走势：本期（2020/08/21）“中国?成都金博宝体育安卓版 金博宝app体育 指数”（以下简称“金博宝体育安卓版 金博宝app体育 指数”）价格总指数收于100.80点与上期持平，与去年同期98.80比上涨2.0百分点。
2020年前7个月国际石油市场急速深跌，与以往相比，有三个显著特点。
一是跌速急，没有留给行业调整的时间。从1月6日的68.9美元/桶下跌至4月19.9美元/桶，仅用了75天。本次油价下跌，跌速之快，前所未有。所以这次波动留给石油行业的调整时间非常短，企业几乎没有时间进行生产经营策略上的调整，只能被动承受冲击。
二是供、需、金融三侧挤压，石油企业面临资金链和产业链双重压力。本次油价下跌既有新冠疫情导致的需求萎缩影响，也受到了减产联盟增产的影响，供需两端同时挤压给石油企业的资金链和产业链带来了双重挑战。加之金融踩踏随后发生，企业通过股市、债市纾困求得生存的通道也基本被堵死，全球范围大量石油企业面临生存困境，在美国页岩油行业尤为明显。
三是复苏艰难，复苏进程不确定性大。新冠疫情的抗击难度超过此前市场预期，美国等主要石油消费国在疫情未能完全受控的情况下重启经济给疫情的二次暴发留下了隐患。与2016年和2008年市场在确认了减产效益或者经济刺激方案后就完全建立信心不同，当前市场对疫情带给经济和需求的威胁仍存疑虑，这使得当前石油价格非常脆弱，油价的复苏进程存在很强不确定性。